Ns spirit 投資学・経営学研究室

経営学(経営戦略・ファイナンス・管理会計)、ロジカルシンキング、英語、キャリア、など、管理人のこれまでの経験に基づいて、ビジネスパーソン向けの記事を発信。

企業再構築・合併・買収を学ぶ

デューデリジェンスとは 資産価値を適正に評価する手続き

デューデリジェンスとはデューデリジェンスとは、資産価値を適正に評価する手続きのことをいいます。デューデリジェンスは、M&Aなどで企業価値の評価や、収益還元法による不動産の評価に用いられます。企業の場合、その企業の持つ収益性や成長性、リスク、資…

ジョイントベンチャーと戦略的アライアンス メリットと経営体制

経済のグローバリゼーションが進むにつれて、ますます多くの会社が国を超えてボーダーレスで事業を展開するようになってきています。国を超えて事業を展開する際に最もよく用いられるのか、製品の輸出、国外企業へのライセンス付与、戦略アライアンス、ジョ…

【5分でわかる】敵対的買収とは 6つの防衛策を解説

目次 敵対的買収(TOB)とは 1.ホワイトナイト 2.ポイズンピル 3.クラウンジュエル(焦土作戦) 4.ゴールデンパラシュート 5.パックマン・ディフェンス 6.ホワイトナイト 敵対的買収(TOB)とは TOBとは株主に対して、証券取引所を通さずに、メ…

「KDDI」が「キッザニア」を買収 買収の意図・狙いは?

10/10KDDIがキッザニアを運営するKCJ Groupを買収するというニュースが発表になりました。こちらがKDDIが発表しているニュースリリースです。 KDDIとKCJ GROUP、こどもの将来を見据えた包括的なパートナーシップを構築 | 2018年 | KDDI株式会社 KDDIの事業と…

企業再生戦略の3つのステップ 適切な期間とタイミングとは

再生戦略の基本となる3つのステップ 再生戦略においては、いきなり売上を増加させることを目指さずに、まずは足元の財務状況改善をして、その後事業体質の改善を実施し、最後に成長力の回復をさせるのが常道となっています。これは、破綻した企業だけでなく…

DESとは、DDSとは、DIPファイナンスとは 資金調達方法の解説

DES(デット・エクイティ・スワップ)とは デット・エクイティ・スワップとは、企業が金融機関に対して背負っている債務を株式と交換することいいます。デット・エクイティ・スワップは、文字どおり、デット(負債)とエクイティ(資本)をスワップ(交換)…

会社更生法とは 民事再生法とは 倒産手続きの種類を解説

会社更生法とは 会社更生法とは、経営破綻になった企業を潰すことなく、事業を継続しながら再建を図るための手続きを定めた法律のことです。 会社更生法の適用対象となるのは、株式会社のみです。会社更生法には非常に厳格な要件が定められているため、要件…

買収後の統合(PMIとは:Post Merger Integration)統合時の課題

買収後の統合(PMI) M&A後の統合(以下PMI: Post Merger Integration)で重要になってくるのは、シナジーの創出です。これは事前に算定したシナジー効果が目標になります。しかし、予定通りのシナジーを出す上では解決すべき課題も多くあります。 www.nssp…

PPA Purchase Price Allocation(パーチェスプライスアロケーション)

PPAとは PPAとは、Purchase Price Allocation(パーチェスプライスアロケーション)の略で、取得価額の再配分という意味になります。PPAはM&A成立後に取得した資産をバランスシートにどのように計上するかを決めるためのプロセスになります。 バランスシート…

LBOとは レバレッジド・バイアウト MBOとは マネジメント・バイアウト

LBOとは LBOとは買収対象とする会社の資産と将来獲得するキャッシュフローを担保にして、外部から借入金として資金を調達して買収を行うことです。資本コストの高い株主資本でなく、資本コストの低い負債資本で経営することで、大きな企業価値を創出すること…

事業売却の形態 スピンオフ、トラッキングストック、カーブアウト

事業売却の形態 一言で事業を売却するといっても、事業売却の形態には様々なものがあります。ここでは、売却の形態について解説します。 市場外での取引 ■トレードセール 事業の一部または全部を相対取引によって売却する方法です。売却先は、事業会社、ファ…

買収における資金調達 企業買収のお金はどうやって調達されるのか

買収における資金調達 企業買収ためには、当然ながら資金が必要になります。ここでは、大きく2つの買収資金調達方法について解説します。 現金による買収 現金による買収の場合、手持ちの現金が足りなければ、借入金で賄われます。大型買収の場合、手持ちの…

買収価格の決定プロセス 価値算定2つのステップ 価格決定4つのポイント

買収価格の決定プロセスについて説明します。 目次 企業価値とシナジー効果の算出 価格決定の際に考慮するポイント 各算出手法を基にした価格検討例 まとめ 企業価値とシナジー効果の算出 1.スタンドアローンの価値算定 買収対象企業が考えている中長期計…

企業買収時のシナジー効果の算出と配分、コントロールプレミアムとは

ここでは、企業買収によって発生するシナジー効果の算出方法とその配分、コントロールプレミアムについて解説します。 シナジー効果の算出方法 経済効果の算出は、買収による利益と、買収にかかる費用によって算出されます。ここでは、企業A、Bの価値PV(A)…

企業買収・合併による効果 事業シナジーとファイナンシャル面での効果

企業買収の際の買収価格は、市場で取引されている価格よりも高めに設定されることが一般的です。これは、市場価格よりも高くなければ、誰も買収に応じてくれないということもありますが、買収によって発生するプラスアルファの効果(シナジー、節税効果、マ…

【5分でわかる】企業買収M&A 8つのプロセス

M&Aのプロセス M&Aをする際に、どのようなプロセスを踏んでいくのか?ここでは一般的なプロセスと、各プロセスでどのようなことをするのか、概要を解説していきます。 1.ターゲット企業の選定 まずはM&Aのスタートは、会社の事業戦略に基づいたターゲット…

【5分でわかる】M&Aとは 企業の合併と買収 統合形態と買収スキーム

M&Aとは M&AとはMergers & Acquisitions の略で、Mergersは合併を、Acquisitionsは買収を表します。 近年は、事業環境の変化に伴い、一社だけでビジネスを遂行するのが難しくなっており、国内外を問わず、積極的にM&Aをされています。ここでは、M&Aの形態・…